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风险提示：每月研究观点和重点推荐标的基于各行业组对未来一个月的基本面和盈利情况判断，各行业在做出最后推荐有其经济和政策前提，可能会存在经济和政策与我们预期不一致的情况。7月总量观点策略：靴子落地，先扬后抑回顾：我们6月观点是取长舍短，弃弱留强，策略建议关注长逻辑和强势股，配置方向侧重内需，整体偏谨慎。事后来看，在5月市场弱势整理之后，6月行情的修复动力主要来自对美联储降息预期下的人民币汇率大涨，以及北上资金的持续净买入，市场表现结构性分化，抱团特征更趋明显。我们6月金股组合月度累计收益2.27%，中泰金股组合2017年2月成立以来，累计组合收益61.4%，相对沪深300的超额收益为48.5%，6月金股组合中表现较好的是口子窖（12.64%）、石基信息（8.82%）、上汽集团（6.47%）。

报告期内，公司主要指标继续保持“两位数”增长，延续了一季度稳中向好的局面。完成基酒产量4.53万吨，其中茅台酒基酒产量3.44万吨、系列酒基酒产量1.09万吨。股东方面，香港中央结算有限公司（股陆通）持股由一季度末的9.26%减少1.17个百分点，至8.45%。

（作者为中国社会科学院哲学研究所研究员）以前沿科学和高新技术见长的中国科学技术大学（以下简称“中国科大”）近日公开披露了其人文学科建设的定位。据中国科大官网消息，5月18日，学校在东区物质科学楼三楼报告厅召开“科技人文发展专家咨询会”，来自教育部、中国科学院、中国科协、国内外高校和业界代表共30余位专家受邀参加会议。会议全面分析和研讨中国科大人文学科发展的现状和特色，认真听取各方意见和建议，深入探讨在新时代学校“新文科”建设发展思路。

张小平的离职以及引发的讨论，无非是再次给“人才观”敲响警钟：只有完善人才管理、使用、激励机制，真正为每一个人才提供干事创业的舞台，才能留得住人。这不仅要从根本上扭转“你不干有的是人干”的土围子思想，还要进一步推动企业管理思想的更新。不仅要推崇绩效管理，也要学会情感管理，让每一个人才都有被需要的职业尊荣感。这恰恰是国有企业的好传统啊！

这场战争，曾经是可以提早结束的，早在2010年，那时候还是三高发行的伟大时代，行业老大科伦药业（002422.SZ）上市，凭借着大输液行业龙头的概念，超募35.11亿，加上原计划募资14.91亿，实际募集资金高达50.02亿（这可是7年前的50亿啊．．．），当年科伦的价格战是很凶猛的，如果再逼一逼，可能行业整合提前7、8年结束了。

【美吉姆】现金收购美杰姆（美吉姆加盟业务）70%股权已顺利完成。早教行业市场空间大（超过5000亿元）、渗透率低（约10~20%），行业集中度低（CR5约0.23%），美杰姆作为早教龙头仍具有广阔的发展空间。从内生角度看，美杰姆加盟店快速扩张支撑业绩增长；从外延角度看，具有收购直营店的预期。